El repunte de los precios mundiales del petr\u00f3leo ha supuesto un beneficio inesperado para la econom\u00eda y las finanzas p\u00fablicas de Venezuela, destaca un informe financiero de J.P. Morgan, la instituci\u00f3n financiera m\u00e1s grande de Estados Unidos y uno de los bancos de inversi\u00f3n m\u00e1s poderosos del mundo.<\/p>\n
\u00abDatos de la OPEP indican que Venezuela ahora vende sus barriles con un descuento de aproximadamente 18 d\u00f3lares por barril respecto al Brent, o alrededor de 85 d\u00f3lares por barril . En conjunto, esto indica que los ingresos brutos por exportaciones de petr\u00f3leo probablemente promediaron 2500 millones de d\u00f3lares en marzo y probablemente alcancen una cifra similar en abril\u00bb.<\/p>\n
Sin embargo, cabe recordar que, a diferencia de los ingresos por exportaciones de otros sectores privados, los ingresos por exportaciones de petr\u00f3leo (excluidos los impuestos, tasas y permisos locales) deben depositarse en las cuentas del Tesoro de los Estados Unidos como Fondos de Dep\u00f3sito de Gobiernos Extranjeros, y los desembolsos se determinan seg\u00fan las necesidades presupuestarias del Gobierno de Venezuela y a discreci\u00f3n del Tesoro.<\/p>\n
\u00abPor lo tanto, la llegada de d\u00f3lares a Venezuela puede ser irregular y demorada. Como ya mencionamos, gran parte de los ingresos extraordinarios del petr\u00f3leo de marzo no comenzaron a llegar hasta abril, por ejemplo. La actividad del mercado de divisas en abril sugiere que la periodicidad se ha vuelto algo m\u00e1s predecible y regular\u00bb, dice el documento.<\/p>\n
Impacto en la inflaci\u00f3n<\/p>\n
La inflaci\u00f3n en Venezuela se mantuvo persistentemente alta, en torno al 600%, a pesar de la normalizaci\u00f3n de las exportaciones de petr\u00f3leo y el aumento de los precios mundiales del crudo en marzo. El \u00edndice de precios al consumidor (IPC) de marzo subi\u00f3 un 618% interanual, y el ritmo secuencial se mantuvo pr\u00e1cticamente al mismo nivel.<\/p>\n
\u00abParte de esta persistencia refleja fricciones en el mercado cambiario y la irregularidad de los ingresos petroleros, como se mencion\u00f3 anteriormente: la diferencia entre el tipo de cambio oficial y el del mercado paralelo se mantuvo relativamente estable durante todo el mes, en torno al 40%\u00bb, considera J.P. Morgan.<\/p>\n
Es probable que la inflaci\u00f3n comenzar\u00e1 a desacelerarse en abril, respaldada por mayores entradas de d\u00f3lares y medidas pol\u00edticas para reducir las fricciones en el mercado de divisas. A principios de mes, el gobierno de Venezuela deber\u00eda haber comenzado a recibir mayores ingresos petroleros y un ingreso extraordinario m\u00e1s significativo de la cuenta de custodia del Tesoro de EE. UU, se\u00f1ala el documento.<\/p>\n
\u00abParte de estas entradas parecen haberse utilizado para ventas de divisas BCV con el fin de estabilizar la tasa oficial BCV: la tasa de depreciaci\u00f3n diaria promedio ha ca\u00eddo de aproximadamente el 0,6 % en marzo a cerca del 0,15 % desde Semana Santa\u00bb, dice J.P. Morgan.<\/p>\n
Es probable que el Tesoro tambi\u00e9n haya recibido divisas adicionales para financiamiento fiscal, lo que deber\u00eda reducir la dependencia del financiamiento monetario y facilitar el crecimiento monetario. El aumento de la oferta de d\u00f3lares tambi\u00e9n es visible en el mercado paralelo, donde la brecha cambiaria se ha reducido de un promedio del 40 % en marzo a alrededor del 30 % en las \u00faltimas dos semanas.<\/p>\n
Intervenci\u00f3n cambiaria<\/p>\n
Es evidente que, dada la persistente brecha cambiaria, la persistente inflaci\u00f3n, el r\u00e1pido crecimiento monetario y el funcionamiento de m\u00faltiples tipos de cambio, se necesitar\u00e1 m\u00e1s que un aumento de los ingresos petroleros para reducir los desequilibrios econ\u00f3micos, dice J.P. Morgan.<\/p>\n
\u00abDos acontecimientos adicionales deber\u00edan mejorar a\u00fan m\u00e1s el funcionamiento del mercado: a partir del 1 de abril, el BCV reanud\u00f3 el uso de la \u00abtasa de intervenci\u00f3n\u00bb, mediante la cual los d\u00f3lares se subastan a bancos locales y posteriormente al sector privado, sustituyendo el marco m\u00e1s discrecional utilizado entre enero y marzo; y el levantamiento de las sanciones al BCV la semana pasada deber\u00eda facilitar las transacciones en d\u00f3lares con el sector privado, m\u00e1s all\u00e1 de los ingresos petroleros, aumentando la oferta y contribuyendo a reducir la brecha cambiaria\u00bb, sentencia.<\/p>\n
Fuente : albertonews<\/strong><\/p>\n